7月制造业PMI49.4%，前值49.5%。本年以来，除了3、4月，其他5个月制造业PMI齐在盛衰线下，标明制造业景气恒久偏低。其中，新订单高开低走、握续下滑【KUBD-031】美人姉妹首絞めサバイバル、私生きる，标明需求尤其内需不足。出厂价钱大幅低于原材料购进价钱，标明需求不足带来价钱战内卷、通缩和企业亏本压力。现时宏不雅经济正处于流量收复与存量调整并存的态势，受到宏不雅战略、房地产阛阓调整和校阅预期三放纵量的影响。

7月好意思国经济数据疲弱以及大选不细目性增多，阛阓避险情谊较浓，有色金属承压开首，镍价网络走弱，伦镍一度跌破16000好意思元/吨，附近月底镍价反弹至16490好意思元/吨，前期超跌诞生。从基本面来看，虽资本撑握的逻辑尚在，但供相对需实足神志依旧，故镍价短期仍处于磨底阶段。从中恒久来看，需和蔼后续国表里宏不雅战略关于镍价的带领。

现时印尼镍矿供应依旧偏紧，溢价握续高位开首，当地工场为得志出产大齐外采菲律宾镍矿，导致出产资本飞腾，7月印尼镍铁资本约在940元/镍，8月将上升至950元/镍近邻，利润率下降，工场转产效益更好的冰镍，导致镍铁回流减少；国内资本保握在1000元/镍高下。跟着8月300系排产量增多，关于镍铁需求升迁，展望8月镍铁价钱稳中偏强开首。

【KUBD-031】美人姉妹首絞めサバイバル、私生きる

7月国内高碳铬铁阛阓价钱劣势下落200-300元至8600-8800元/50基吨，最新8月主流钢厂招标价钱环比7月下落100元至8695-8895元/50基吨。因亏本原因，7-8月部分铬铁厂减产，倒逼铬矿小幅回落，但铬矿进一步深跌空间不大，关于铬铁价钱走势撑握仍存。而8月钢厂排产环比7月或将有所收复，以至高碳铬铁供需矛盾有所缓解，展望8月高碳铬铁价钱以巩固为主。

7月以来，伦镍和沪镍跌势不啻，连创年内新低，带动不锈钢期货价钱劣势开首，月内最低点跌至13670元/吨。受资本撑握，不锈钢现货阛阓价钱震撼开首，末端刚需采买，投契情谊偏弱，部分生意商降价促销，然而举座成交仍然不足预期。截止7月底，民营钢厂304冷轧环比飞腾50元/吨至13550元/吨，国有或搭伙钢厂304冷轧环比平盘至14550-14600元/吨，304热轧环比飞腾50元/吨至13400元/吨，而201J1冷轧不锈钢价钱环比下落300元/吨至8500元/吨，430冷轧不锈钢价钱环比下落170元/吨至7850元/吨。

按当今情况来看，因原料资本压力和订单不足等问题的困扰，7月国内主流钢厂排产环比6月减少10万吨至322万吨操纵。跟着6-7两个月网络的减产，国内不锈钢供需矛盾稍有缓解，访佛近期资金面关于中国版QE、好意思联储降息等强预期的炒作，不锈钢阛阓信心略有收复，国内钢厂8月排产或将环比7月增多5万吨至327万吨。另外，印尼8月减产达成产量收复，关于国内的出口量将增多。

7月过问三伏天，处于不锈钢破钞淡季，访佛时期台风影响，不锈钢需求难有权臣开释，总体需求环比体感较差的6月收支无几。现时买家不雅望氛围仍较重，阛阓投契需求仍迟迟未开释。8月不锈钢需求虽处于传统淡季，但过程5-7月三个月投契需求不雅望之后，卑劣用户举座库存量偏低，阛阓可洞开资源有限，访佛9月传统旺季将降临，需和蔼宏不雅战略、资金盘面走向等成分关于投契需乞降旺季前补库需求的扰动。

7月固然需求环比体感较差的6月收支无几，但7月钢厂排产环比6月减产10万吨，以至供需矛盾得以缓解，锡佛两地社会库存去库3万吨，上期所注册仓单下降5.6万吨，库存压力有所缓解。8月供应或将增多，虽刚性需求仍将较弱，但弹性需求有较大的随行就市空间，届时齐将从社会库存和上期所注册仓单中得以响应。

要而论之，宏不雅上，弱实践强预期赐与资金面有较大炒作不锈钢行情走势的空间；原料上【KUBD-031】美人姉妹首絞めサバイバル、私生きる，展望8月稳中偏强的走势赐与不锈钢行情走势一定的撑握；供需上，国内钢厂排产低位小幅反弹，以及印尼产量收复关于国内出口增多，8月环比7月供应大约率将增多；但8月需求徐徐向旺季过渡，投契需乞降补库需求意愿增强，供需神志改善待行情“东风”的到来。展望8月不锈钢价钱不息震撼走势。